ВСЕ ЭТАПЫ СТАРТАПА — В ОДНОЙ СТАТЬЕ, ИЛИ КАК ИЗ БУТСТРЭППИНГА ПОПАСТЬ НА IPO И НЕ ПОТЕРЯТЬ СМЫСЛ ЖИЗНИ 😎🚀💰
В любой очереди: хоть за шаурмой 🌯, хоть в налоговую 🏛️, — если слышен шёпот «у нас стартап», значит, кто-то пытается вскарабкаться на вершину инновационного олимпа 🏔️, обзавестись стайкой инвесторов 💵, а заодно и новой статьёй в РБК или Forbes 📰. Но как же вообще устроена эта чудо-система венчурного финансирования? Как пройти все стадии от «просто идеи» до «поехали на IPO» так, чтобы на выходе тебе не пришлось возвращаться к работе на дядю? Давайте разбираться по порядку. 🧐👇
Бутстрэппинг: “Чем богаты, тем и рады”
Начнём с начала. Представьте: вы проснулись утром, и вам в голову ударило гениальное «А давайте-ка мы сделаем приложение, которое…» 💡. Правда, денег, чтобы это «приложение» воплотить, в кармане кот наплакал 🐱💸. Вот это и есть бутстрэппинг.
- Бутстрэппинг-инвесторы? Их нет, потому что главный и единственный инвестор здесь — это вы сами 🏦. Сбережения, кредитка (иногда даже несколько) 💳, в крайнем случае — тот самый спецфонд «Копилка свинья» на чёрный день. Ну и, конечно, возможность таксовать по ночам 🚖 или «консультировать» старых клиентов в обеденные перерывы.
- Документы, регистрации, интеллектуальная собственность? Факультативно. На этой стадии у вас нет ни выручки, ни активов — да и компании как таковой может не быть 🤷♂️.
- Оценка? Как говорят на рынке: «Да какая там оценка!» 🙅♂️ Пока что рано — внешние инвесторы не проверяют калькулятор, а просто проходят мимо.
И да, бутстрэппинг не всегда заканчивается сбором чемоданов и бегством к венчурным фондам 🏃♂️💨. Есть герои, которые от начала до конца росли за свои. Кто-то крутится и вырастает в здоровенный бизнес, у которого потом покупают долю за миллиарды 💎. Классические примеры — Spanx, Mailchimp, GoPro. А у нас в России — множество айтишников, запускающих всё на личной смекалке да кредитах.
Pre-seed: “Ну поможете же стартапу?!”
Переходим на ступеньку выше — предпосевной этап, он же «а ну-ка, друзья и родственники, скидываемся!» 🤝 или «раунд ангелов» 👼.
- Чем вы занимаетесь? Идея у вас уже не просто идея, а минимум «MVP» (минимально жизнеспособный продукт) ⚙️, который хоть как-то работает (пусть даже иногда падает и моргает). Вы собираете обратную связь от пользователей и пытаетесь понять: действительно ли ваша гениальная штука кому-нибудь нужна?
- Кто инвестирует? Здесь появляются знаменитые «3F»: Friends, Family & Fools 🤪. Они же «друзья, семья и дураки». Плюс бизнес-ангелы 😇 — у них иногда чутья побольше, чем у родственников, поэтому они хотят помочь деньгами и советом.
- Как считают оценку? Весьма волшебным образом 🎩🐇. Обычно — через SAFEs (Simple Agreement for Future Equity). То есть инвестор говорит: «Дам денег, а уж сколько акций получу — выясним, когда у вас будут реальные показатели» 📈. Для основателей в этом есть большой плюс: ставим фокус на продукт, а не на бесконечные торги за долю.
В среднем предпосевные раунды в мире колеблются от каких-то жалких 100 тысяч до приличных миллионов долларов 🤑. Но все, конечно, зависит от географии и наглости самих основателей.
Посевная стадия: “Из зерна в дерево — и поскорее!”
Когда предпосевные деньги уже израсходованы на кофе ☕, зарплату (хотя бы паре-тройке сотрудников) и хоть какую-то рекламу 📢, приходит время самого настоящего Seed-раунда.
- PMF (Product-Market Fit) — то самое пресловутое «соответствие продукта рынку». Если у вас уже есть первые платные пользователи, которыми вы дорожите, да ещё и потенциал роста, все смотрят благосклоннее 🤝.
- Доход: кто-то считает MRR, кто-то GMV, — главное, чтобы пошли реальные денежные потоки 💰.
- Команда: крепкая, надёжная, не разваливается при первом же кризисе 🦾.
- Скорость роста: это когда графики на слайдах идут по экспоненте 📈.
В результате стартап получает билет в следующий вагон — Серию A 🚂, если показатели идут бодро, а деньги расходуются в правильном направлении, а не только на роскошные офисы и фуршеты 🍾.
Серия A: “Добро пожаловать в высшую лигу”
Вот это уже этап серьезных игроков. Позади посевные «копейки» 💸, вы доказали, что стартап умеет зарабатывать, а не только пиариться. Теперь хочется взобраться на новый уровень, да так, чтобы ваш CRM или приложение в соцсетях знала вся страна (а лучше весь мир) 🌏.
Кто вкладывается? Серьёзные венчурные фонды, да и наши локальные инвестиционные фирмы. Тут уже не отделаться «чеком от дяди Коли» 🕴️.
Что получают инвесторы? Место в совете директоров, право голоса, возможность вдумчивого контроля 🧐. Здесь риск, конечно, поменьше, чем на посевной, но деньги — побольше.
Собирать серию A — занятие не для слабонервных. Переговоры 🤝, due diligence 🔍, сотня встреч с VC, тонны документов 📑. Но если сделка свершилась, то ура 🎉: к вам начинают выстраиваться в очередь партнёры и будущие покупатели, а ваш стартап готовится стать настоящим бизнесом с большой буквы «Б» 👏.
Серия B и дальше: “Крутим педали до IPO”
Сюда добираются не все, а те, кто уже прошёл огонь, воду и младшие раунды 🔥💧🔧. За плечами у вас, по сути, машина для печатанья денег (по крайней мере, так думают инвесторы) 💰🖨️, а команда способна управлять сотнями сотрудников.
Что такое Серия B (а затем C, D…)? Этап, когда компания уже и не «стартап», а полноценное предприятие, которое хочет:
Инвесторы: венчурные фонды поздней стадии, фонды прямых инвестиций, банки, хедж-фонды 🏦. Риск уже существенно ниже: показатели стабильны, клиенты лояльны, а основатели научились собирать сложные Excel-модели 📊.
Цифры: тут говорят уже о сотнях миллионов инвестиций, а оценки могут скакать до «единорога» (1 миллиард) и выше 🦄.
Рано или поздно любой уважающий себя стартап мечтает об IPO 🎉 — первом публичном размещении акций. Или хотя бы о громком M&A (продаться крупному игроку). Это считается финальной точкой венчурной одиссеи: все поздравляют друг друга с успешным выходом 🥂, а ранние ангелы покупают себе яхты (или скромные дачи — кому как повезло) 🚤🏠.
Финал: «К чему готовиться основателям!»
Трудно поверить, но подавляющее большинство стартапов вообще не доходит до серии A. Согласно некоторым исследованиям, только 30–40% из прошедших хотя бы один раунд закрывают следующий, а до серии B добираются ещё меньше. Собственно, поэтому к каждому успеху вроде «вот они — миллиардные оценки!» идёт десяток провалов 😬.
Но если вы твёрдо решили, что путь основателя — это ваше всё, то самое главное — понимать свою стадию. И действовать соответственно:
- На бутстрэппинге полагаемся на собственные силы и проверяем идею 🤔.
- На pre-seed подключаем знакомых (и дядю, который в вас верит) 👨👩👧👦, пытаемся понять, есть ли у нас MVP и первые реальные пользователи.
- На посеве оттачиваем модель, растим выручку, убеждаем ангелов и фонды, что проект не «схлопнется» завтра 🔧📈.
- Серия A — это уже профессиональный венчур и жёсткое due diligence 🤝🔍.
- Серия B, C… — дорога к большим свершениям, поглощениям и, возможно, IPO 🚀.
Удачи, успехов и поменьше 3F-инвесторов, которые вас достанут, если что-то пойдёт не так! 🤞 Запомните: даже в самый критичный момент ваш «дядя Вася» и бабушка могут стать теми самыми спасителями, без которых никакой Google или Instagram не вышли бы из гаража (или из бабушкиной дачи) 🏡👵.
На этом всё! 🏁 И как говорится, по следам венчурных историй, где идеи возвращаются уже в виде нескромных дивидендов и громких заголовков!💸😎
Подписывайтесь на мой Telegram-канал: https://t.me/druzin. На нём я делюсь инсайтами, рассказываю о профессиональной жизни и своих путешествиях 🛫.