СЛОЖНО, НО ПОНЯТНО #27 // ЧТО ТАКОЕ ЛИКВИДНОСТЬ И ПОЧЕМУ БЕЗ НЕЁ — НИ ТУДА, НИ ОБРАТНО
Это рассказ — о том, как работает рынок. И работает ли он вообще.
Раннее утро. Торговые ряды. На прилавке — свежая, сочная клубника. Лежит красиво, рассыпчато, словно только с грядки. Но никто не подходит. Цена — не заоблачная, а покупателя всё нет. Это и есть «слабая ликвидность»: когда ты вроде бы и готов уступить, да некому. Никто не торгуется. Никто не выхватывает. Вокруг гам, смех, кто-то продаёт укроп, кто-то — сыр, а твой товар — невидим. И тишина вокруг него глухая. А теперь — смена кадра.
Тот же рынок, только часом позже. Столпотворение. Покупатели чуть не вырывают товар из рук, цена не падает, а стоит, как скала, — всё разлетается в момент. Это уже другая ликвидность. Быстрая. Настоящая. С пульсом. И этот пульс — главное, что отличает живой рынок от рынка мёртвого.
Что общего у двух этих сцен? – Всё.
Крипта, фондовый рынок, облигации — всё подчиняется тем же законам. Есть спрос — есть рынок. Нет спроса — хоть задаром предлагай. Деньги, как и люди, не любят пустоту.
Сегодня, когда биржи существуют в телефоне, а инвестиции совершаются за чашкой кофе, принцип остаётся прежним: ликвидность — это не только про цифры, но и про настроение, про толпу, про динамику? Почему одна сделка может изменить всё — и как не оказаться последним на рынке без покупателей? Об этом — в материале. Прямо с передовой цифровой экономики.
Что такое ликвидность
Если говорить по-научному, ликвидность — это способность актива (товара, бумаги, криптовалюты) быть быстро купленным или проданным без существенного изменения его рыночной цены. У этого термина есть два аспекта:
- Ликвидный рынок: рынок, на котором в любой момент есть достаточно участников и сделок, чтобы покупка или продажа проходили легко и быстро.
- Ликвидный актив: актив, который способен превратиться в деньги быстро, без значительных потерь по цене.
В мире криптовалют та же история. Если на бирже (или любой торговой площадке) толпа участников, и ордера непрерывно заполняются, значит, можно купить или продать токен с малой разницей между ценой, по которой хотят купить (спрос), и ценой, по которой хотят продать (предложение). При этом риск «просадки» цены из-за крупной сделки будет минимальным.
Как думаете, почему это так важно для тех, кто стремится заработать? Потому что хочется иметь возможность выйти из актива (продать) или войти (купить) в нужный момент по близкой к желаемой цене.
Пример: Игорь и его 5 токенов
Вообразим Игоря. Он держит 5 токенов некой “суперновой” криптовалюты. Цена растёт, Игорь в восторге и решает срочно продать всё на хаях (на максимуме цены).
Если рынок ликвиден, то есть есть много покупателей, готовых выкупить все 5 токенов по рыночной цене, сделка Игоря пройдёт моментально, причём по той цене, какую он выставил, — хоть даже в одну минуту.
Но если рынок худой, то есть покупателей мало, да ещё и готовых платить меньше, чем просит Игорь, то ему придётся:
а) либо ждать у моря погоды — вдруг вот-вот подтянутся новые желающие;
б) либо снижать цену, чтобы товар купили поскорее.
И тут вступает в игру тот самый «рыночный механизм»: одна крупная сделка на неликвидном рынке вполне способна «пробить» цену вниз, и курс токена уже не будет прежним.
Как понять, что рынок ликвидный
Тут есть несколько красных флажков, по которым определяют ликвидность:
- Объём торгов (24h volume). Если на бирже за сутки прокручиваются крупные суммы, значит, спрос и предложение высоки, и шансы заключить сделку быстро довольно большие.
- Глубина стакана (ордера на покупку/продажу). Важно посмотреть, сколько реальных заявок на покупку и продажу висят в рынке. Однако надо помнить про стоп-лимитные и айсберг-ордера (часть из которых невидима до их исполнения). Так что “глубина” может оказаться чуть иллюзорной.
- Спред (разница между ценой покупки и ценой продажи). Чем меньше разрыв между «хочу купить» и «готов продать», тем рынок активнее и стабильнее.
То есть если вы видите мизерный спред, а дневной объём хороший, скорее всего, все там торгуются. Если же спред широкий, и кто-то продаёт по 100 рублей, а хотят купить только по 80, на живой рынок это мало похоже.
Моё мнение (в стиле авторского размышления)
Что интересно в крипте (да и на любом финансовом рынке): ликвидность — это такой “импульс” жизни. Люди любят говорить: «Да всё, пузырь лопнул, никто не покупает, никто не продаёт». Но чаще всего это означает, что ликвидность куда-то переехала — к другим активам, на другие площадки. Когда-то выходили из одних токенов, кидались в биткойн. Когда-то, наоборот, из биткойна бежали в стейблкоины. Бытует мощное мнение, что в будущем ликвидность ещё более «распылится» — появится всё больше платформ, и людям придётся осторожнее выбирать, где они заключают сделки, проверять, есть ли там объёмы.
Лично я всегда говорю: хочешь спать спокойно? Покупай то, где ты можешь продать, не теряя сумму. Да, и конечно же, не забывай про фундаментальные факторы, потому что ликвидность — штука капризная. Она словно стая птиц: кружит над полем, а потом раз — и улетела. И стоишь ты такой на пустом лугу, пытаясь продать свои токены, а желающих нет. Обидно, правда?
Заключение
В инвестициях, а особенно в мире криптовалют, ликвидность — это кровь, циркулирующая в финансовой системе. Она позволяет трейдерам и инвесторам быстро войти и выйти из актива, минимизируя риски из-за проскальзывания цены. И если вы хотите торговать активно, важно смотреть на объём торгов, глубину ордеров и размер спреда. Самое главное: будьте рациональны и не попадайтесь на ловушку неликвидного рынка, где одну покупку или продажу приходится ждать целую вечность, да ещё и с солидным дисконтом.
И уж если говорить о крипте, этот принцип ничем не отличается от нашей клубничной аналогии: спрос рождает рынок, а оживлённый рынок — это и есть ликвидность.
👉 Подписывайтесь на мой Telegram-канал: https://t.me/druzin. Там — финансы, инсайты, путешествия и никакой скуки!