СЛОЖНО, НО ПОНЯТНО #3 // КАК УСТРОЕНА ЭКОНОМИКА?
Вот живёшь ты, казалось бы, обычной жизнью: утром кофе, днём работа, вечером сериальчик. А потом – бац! – и понимаешь: деньги. Они везде. Они решают. Хотим мы этого или нет, но экономика – как воздух, она вокруг нас.
И тут у меня возникла мысль. А почему бы не разобраться? Вот прямо сесть и разложить по полочкам: откуда берётся кредит, что с ним делает банк, а главное – зачем центральные банки так страстно играют с процентными ставками? Поднимают, опускают – что им неймётся?
Короче говоря, перед вами – мой субъективный разбор полётов. Но с тезисами из учебника.
Зачем вообще нужна экономика?
Помню, когда я учился в старших классах, мне казалось, что экономика – это что-то крайне скучное. Да и сегодняшние учебники смотрятся уныло. Графики, столбики, какие-то бесконечные формулы. А на самом-то деле экономика – это наш общий дом, где все мы хозяйничаем. Хотим мы того или нет, мы всю дорогу покупаем и продаём. Кто-то продаёт овощи, кто-то продаёт свой труд, а кто-то – инфлюенсерские таланты в TikTok. В масштабах целой страны это всё объединяется в такое огромное движение товаров и услуг. Вот и появляется слово «ВВП» – это, по сути, циферка, которая показывает, сколько всего мы наделали и науслуживали за год.
Да, если говорить научно, то экономика – это область производства, потребления и торговли. Но мне, если честно, ближе такая мысль: экономика – это всё то, что все мы каждый день делаем, чтобы жить и ещё чуть-чуть богаче становиться (ну или пытаемся). Я привык смотреть за новостями про экономику Китая, США и так далее. И вот обычно туда включают показатели ВВП, инфляции, какую-нибудь статистику по безработице. Но по сути, так или иначе, это отражение нашей жизни. Собрал кто-то больше зерна – производство выросло; тратим больше – цифра ВВП поползла вверх.
Три сектора экономики: как всё распределено
Когда-то давно меня, мальчишку, отправляли с бабушкой и дедушкой на дачу. Так вот, это и есть классический пример первичного сектора: добыча ресурсов. Лес вырубить, зерно собрать, картошку накопать или золото из шахты достать – всё туда. Потом эти ресурсы уезжают во вторичный сектор, где их превращают во что-то нужное: та же картошка становится, скажем, чипсами, древесина – мебелью, металл – автомобилями. А дальше уже включается третичный сектор: это реклама, сбыт, торговля, сервис и так далее. Если вы продаёте чипсы в ларьке, вы, считайте, третичный сектор и есть.
Кое-кто пошёл ещё дальше и предложил выделять четвёртый и пятый сектора – типа IT-услуги, консалтинг, наука. Но в любом случае схема одинаковая: от добычи ресурсов к их переработке и к продажам.
ВВП – рентгеновский снимок экономики
Если спросить, почему мы зациклены на какой-то аббревиатуре ВВП, я бы ответил: да потому что это, как рентгеновский снимок, пусть и неидеальный, но помогает понять общее состояние «организма» страны. Когда производство и доходы растут – ВВП тоже летит вверх, а если производство падает, снижается и ВВП.
Но есть нюанс: бывает номинальный ВВП (в лобовой цифре) и реальный (учитывающий инфляцию). Реальный ВВП – это тот, который показывает, выросли ли мы действительно, или просто цены подросли.
Тем не менее, умные люди (и даже МВФ) смотрят на ВВП, чтобы понять, как у страны дела. По сути, все мы, включая меня, кто интересуется экономикой, обязательно сравниваем ВВП разных годов и стран. И как с любыми цифрами, хорошо смотреть не один лишь ВВП, а ещё и другие данные: уровень безработицы, уровень доходов населения, здоровье банков и так далее.
Кредиты и долги: почему это так важно?
Сейчас расскажу небольшой пример. Допустим, у меня вдруг накопился миллион рублей. Вот просто лежит у меня в тумбочке (я фантазирую, конечно). Денег много, но мне они сейчас не к спеху – на отдых я уже скатался, дачу построил, и лежит этот миллион без дела. А у моего знакомого Пети – бизнес-план, ему срочно нужно докупить оборудование, чтобы расширить производство тех же чипсов. Он говорит: «Дай в долг, Стас, я через полгода верну!» Ну и я, конечно, не Дед Мороз, я скажу: «Хорошо, Петя, вот тебе кредит, но под проценты – каждый месяц 1% от суммы». В этом случае я – кредитор, а Петя – заёмщик. Я получу доход от процентов, а Петя увеличит своё производство, заработает на продаже чипсов и отдаст мне долг.
Это ключевое: когда вы платите кредитной картой – вы тоже пользуетесь кредитом (если, конечно, лимит позволяет). Может у вас там сейчас и нет на счёте всех денег, но банк вам даёт возможность расплатиться, а вернёте потом.
Банки устроены, как такие гигантские посредники. Они собирают вклады от людей, у которых есть лишние средства, а потом выдают их тем, кому деньги нужны. И, естественно, банк никому всё в полном объёме не выдаёт – действует система частичных резервов. То есть оставляет кусок денег в резерве, а остальное крутит. Если вдруг все клиенты придут за своими вкладами в один момент – у банка начнутся большие проблемы. Называется это классическая «банковая паника».
Соответственно, если банк предлагает высокие проценты по вкладам, народ с радостью кладёт деньги, а вот брать кредит под высокий процент мало кто горит желанием – невыгодно же. И наоборот, когда ставка низкая, все бегут кредиты оформлять, потому что платить проценты потом гораздо легче.
Как кредит разгоняет экономику
Давайте представим, что всем резко стали доступны кредиты. Вот прямо раз и сразу. Тогда везде начинаются траты: люди покупают больше товаров и услуг, то есть тратят то, чего у них пока не было. Казалось бы, чудо! Но смотрите, если одни тратят, то другие получают доход. Чем больше доход, тем больше шансов, что банк даст новый кредит и ещё больше денег… Цикл получается: Расходы растут → доходы растут → ещё больше кредитов → снова расходы поднимаются.
Но все прекрасно понимают: кредит – это не подарок. Если я взял 100 тысяч, должен вернуть больше ста. Значит, когда-то придёт день расплаты, и мы увидим резкий спад расходов, ведь теперь надо погашать долг. Период примерно от момента активного кредитования до момента, когда все начинают отдавать долги, экономисты называют краткосрочным долговым циклом. Рэй Далио говорит, что это где-то каждые 5–8 лет повторяется.
При этом в фоне есть ещё и долгосрочный цикл, который может длиться аж 50–75 лет. Тут уже речь про накопление таких долгов, что в какой-то момент вся эта система резко прорывается. И начинается большой «разбор полётов»: резкое падение доходов, спад на бирже, все пытаются распродать активы, цены падают. Власти судорожно снижают процентные ставки до нуля, а дальше уже просто некуда. Иногда включают печатный станок (money printer go brrrrr), что в истории уже приводило к гиперинфляции (привет, Веймарская республика 1920-х, Зимбабве 2000-х, Венесуэла 2010-х).
Центральные банки: кто они и зачем повышают-понижают ставки?
Если будете в США и, например, спросите сотрудника банка, он ответит: «Мы тут просто бухгалтерия, а вот Федеральная резервная система США – это уже что-то вроде большого дирижёра». Так вот, центральные банки – действительно дирижёры. Их задача – поддерживать денежно-кредитную политику в стране. Это и ФРС в США, и Банк Англии, и ЕЦБ в Европе, и так далее. Они могут выпускать новые деньги, вливать ликвидность в систему (количественное смягчение) и управлять ключевой процентной ставкой.
Когда экономика «перегревается», цены лезут вверх (это инфляция), и центральный банк обычно поднимает ставки, чтобы кредиты стали дороже, люди меньше тратили, и инфляция немножко остывала. С другой стороны, если все вдруг перестали тратить, а цены пошли вниз (дефляция), можно понизить ставку, чтобы народ активнее брал кредиты и вновь включался в траты.
Но, повторюсь, бывает, что и эти рычаги уже не помогают (например, ставка уже у нуля). Тогда начинаются другие меры: печать денег, покупка активов, порой даже отрицательные ставки. Это всё сложный ребус, и решения не всегда безоблачны.
Про долги и экономические циклы
Мне кажется, что кредиты – это как бензин: добавишь чуть-чуть – бизнес едет, стройки растут, люди берут ипотеки. Переборщишь – начинается гонка, цены летят вверх, а потом бах! – и кризис.
Но если кран перекрыть, всё замрёт: предприятия не смогут расширяться, стартапы заглохнут, да и люди без лишнего рубля в кармане начнут тратить меньше. Вот тут-то и вступает в игру центральный банк – то подкрутит ставку вверх, чтобы остудить пыл, то опустит, чтобы подбодрить рынок.
Так что кредит – штука тонкая. Всё дело в балансе.
А ещё важен рост производительности. Кредит даёт временный рост расходов, но настоящая стабильность достигается, когда мы все вместе реально больше производим.
Итоги большой истории
Если подытожить всё сказанное: наша экономика – штука непростая, но в ней есть логика. Стоит лишь понять, что все мы тут крутимся вокруг одного и того же процесса – купли-продажи, а кредиты и долги то подливают масла в огонь, то заставляют нас поумерить аппетиты. Ну а в самых крайних случаях уже вмешиваются центральные банки, включают или выключают свои инструменты: повышают или снижают процентные ставки, печатают или изымают деньги из оборота.
Все эти «краткосрочные» циклы вроде квартальных и годовых отчётов – они повторяются постоянно. Но за ними тянется и огромная «длинная волна» – то, что Рэй Далио называет долгосрочным долговым циклом. Накопили все долгов – бац, пошла распродажа активов, скачки валютных курсов, резкие повороты в политике. Рецепты у каждого центрального банка свои, и в разные эпохи они могут давать разные результаты.
Но одно я знаю точно: экономика в каком-то смысле – живой организм, и понять её на 100% невозможно. Тем не менее, когда начинаешь следить за основными показателями, читать про кредиты, ВВП, инфляцию и дефляцию, мозги, как говорится, проясняются. Начинаешь видеть, как мои личные покупки или займы отражаются на глобальном рынке, а решения министров и банкиров влияют на мой семейный бюджет. Становится понятно, что тут всё взаимосвязано, будто паутина, и каждый дёргает свою ниточку.
Вот такая история, друзья. Долги, кредиты, ставки, регуляторы, пузырь, который может лопнуть, и попытки снова всё восстановить. С каждым годом мы проживаем эти циклы, и часто даже не замечаем, как они формируют наше завтра.
И, знаете, может оно и к лучшему, что мы этого не замечаем ежедневно.
👉 Подписывайтесь на мой Telegram-канал: https://t.me/druzin. Там — финансы, инсайты, путешествия и никакой скуки!